Отчёт due diligence помогает обнаружить риск, но сам по себе не распределяет его между покупателем и продавцом. Эту задачу решают цена, условия закрытия и конкретные обязательства в договоре купли-продажи долей или акций — SPA. В ОАЭ особенно важно проверить применимое право и содержание договорных средств защиты. Английские названия warranties и indemnities не заменяют анализа того, какое обязательство стороны установили и как оно может исполняться.
- Каждый существенный вывод проверки должен получить договорное или коммерческое решение.
- Новый федеральный закон требует учитывать добросовестность переговоров и обязательное раскрытие информации.
- Заверение, специальное обязательство возместить потери и условие закрытия выполняют разные функции.
- Формулировка требования и платёжеспособность обязанного лица важны уже при согласовании SPA.
01
Определите право договора и правила перехода долей
Начните с формы компании, её регистрационного режима, продавца, покупателя и предмета сделки. Договорное распределение рисков необходимо согласовать с корпоративной процедурой перехода участия, разрешениями и ограничениями деятельности. Для компании, подпадающей под федеральный Закон о коммерческих компаниях, применяются его требования; правила конкретной свободной зоны проверяются отдельно.
Федеральный декрет-закон № 25/2025 о гражданских сделках действует с 1 июня 2026 года. Статья 19 регулирует выбор права договорных обязательств, а статья 4 — действие закона во времени. Для ранее возникших фактов и документов нужна временная квалификация. При подготовке SPA нельзя автоматически переносить прежнюю нумерацию норм либо считать, что выбор иностранного права решает все вопросы оформления перехода долей.
02
Организуйте раскрытие информации до подписания
Статья 121 нового Закона о гражданских сделках устанавливает требования добросовестности к переговорам. Статья 122 предусматривает раскрытие информации, имеющей решающее значение для согласия другой стороны, при установленных в ней условиях. Эта обязанность относится к обеим сторонам, и её нельзя исключить договором. Поэтому общая оговорка «покупатель всё проверил» не должна восприниматься как разрешение скрывать существенные сведения.
Практически полезен управляемый процесс: список вопросов, ответственный за ответы, версии документов и журнал обновлений. Для каждой существенной проблемы укажите, что именно раскрыто, кому, когда и с какими приложениями. Сохранённый перечень файлов и переписка помогают восстановить доступный покупателю объём информации. Простая ссылка на изменяемую папку оставляет неопределённость относительно её содержания на дату сделки.
03
Перенесите выводы проверки в карту решений
Разделите выявленные вопросы по способу обращения с риском. Неясный титул на доли требует устранения до перехода участия. Зависимость от согласия ключевого клиента может потребовать условия закрытия. Установленная задолженность может повлиять на цену. Неизвестные обстоятельства обычно обсуждают через заверения, а конкретный уже выявленный риск — через отдельное обязательство и порядок его исполнения.
Это рабочая методика подготовки сделки, а не предписанный законом универсальный набор условий. Для каждой проблемы назначьте владельца, требуемое подтверждение и последствия неисполнения. Если стороны сознательно оставляют риск покупателю, это решение следует отразить последовательно в цене, раскрытиях и договоре. Иначе общий текст заверений может вступить в противоречие с согласованной коммерческой моделью.
04
Формулируйте заверения как проверяемые утверждения
Хорошо сформулированное заверение отвечает на вопросы: кто его даёт, о каком лице или активе, на какую дату и с какими оговорками. Например, сведения о действующих лицензиях и о полученных уведомлениях регулятора описывают разные факты. Уточните, повторяются ли заверения при закрытии, кто отвечает за сведения дочерних компаний и какие лица охватываются оговоркой об осведомлённости продавца.
По статье 120 значение имеют согласованные обязательства, намерения и обстоятельства договора. Поэтому заголовок warranty или indemnity не подтверждает автоматически английскую правовую квалификацию и ожидаемый способ взыскания при применении права ОАЭ. В самом SPA необходимо описать основание требования, охватываемые потери, причинную связь и согласованное последствие нарушения с учётом обязательных норм.
05
Отдельно согласуйте защиту от известного риска
Если проверка выявила конкретный спор или спорное обязательство, общая фраза об отсутствии нарушений может оказаться недостаточно точной. Опишите событие, период, круг требований и порядок расчёта суммы. Согласуйте, кто ведёт защиту при обращении третьего лица, кто выбирает консультантов и когда требуется согласие на урегулирование. Для налогового эпизода договор распределяет расходы между сторонами, а отношения с налоговым органом требуют отдельного анализа.
Проверьте источник исполнения. Обязательство продавца с ограниченными активами имеет иной практический вес, чем обязательство, подкреплённое согласованным удержанием цены или иным обеспечением. Механизм обеспечения должен быть допустимым и работоспособным в выбранной структуре. Его доступность, условия освобождения средств и последствия спора следует проверить до подписания.
06
Проверьте ограничения и процедуру предъявления требований
Стороны обычно обсуждают пределы ответственности, минимальный размер требования, совокупный порог и срок направления уведомления. Это предложения для согласования, применимость которых оценивается по выбранному праву и обязательным нормам. Договорный срок уведомления и установленный законом срок защиты права имеют разную природу; их нельзя объединять в одну неподтверждённую дату.
Проведите мысленный тест: покупатель обнаружил проблему после закрытия. Кому он направит уведомление, что приложит, какую сумму сможет рассчитать и как дополнит сведения? Проверьте адреса, способы доставки, содержание уведомления, право доступа к документам и порядок взаимодействия по требованиям третьих лиц. Согласуйте этот механизм с оговоркой о суде или арбитраже и языком доказательств.
07
Учебный сценарий: согласие клиента и старый спор
Предположим, покупатель приобретает доли в сервисной компании. В договоре с крупнейшим клиентом есть условие о согласии на смену контроля, а проверка обнаружила неурегулированный спор за прошлый период. Это условный пример. Первое обстоятельство можно обсуждать как условие закрытия с понятным подтверждением согласия; второе — как отдельное распределение расходов и обязанностей по ведению спора.
Общее заверение «все договоры действительны» не отвечает на вопрос, получено ли требуемое согласие. Перечень судебных дел также не определяет, кто понесёт расходы после сделки. Команда должна проверить обе ситуации по сценарию исполнения: что происходит до закрытия, что — после, какие документы получает покупатель и к кому обращается при нарушении.
08
Соберите комплект для подписания и последующего контроля
Перед подписанием сверьте SPA с письмом раскрытия, приложениями, корпоративными решениями и планом закрытия. Для федеральной LLC проверьте требования к передаче участия, регистрационные действия и предусмотренные права других участников. Универсальное предположение о достаточности подписи под SPA здесь не подходит: юридические формальности зависят от структуры и применимого корпоративного режима.
- Таблица рисков с принятыми договорными решениями.
- Согласованные заверения, раскрытия и специальные обязательства.
- Подтверждения условий закрытия и полномочий сторон.
- Календарь последующих обязанностей и договорных уведомлений.
09
Частые вопросы
Заменяет ли due diligence заверения продавца?
Проверка устанавливает доступные факты и риски. Заверения и другие условия SPA определяют договорные обязательства сторон. Их содержание необходимо согласовать между собой.
Достаточно ли назвать условие indemnity?
Нужно определить событие, охватываемые потери, порядок расчёта и исполнения. Юридическое действие условия оценивают по применимому праву и обязательным нормам, включая правила раскрытия информации.
Можно ли предусмотреть одинаковые гарантии для любой компании ОАЭ?
Условия зависят от деятельности, корпоративной формы, регистрационного режима, результатов проверки и права договора. Для федеральной компании и компании свободной зоны потребуется отдельная оценка.
10
От due diligence к согласованному SPA
Поможем превратить результаты проверки в карту рисков, подготовить заверения, раскрытия и специальные обязательства, согласовать условия закрытия и порядок договорных требований.