VCC——基础外壳，
不能替代经理

01

首先是基金模式，然后是法律形式

投资者基础、资产类别、流动性、杠杆、分销、司法管辖区、零售/认可状态、管理人和税务概况决定了 VCC、有限合伙企业、单位信托公司或普通公司之间的选择。 VCC 主要用于投资基金，而不是用于经营业务。

Private fund

投资者资格、发行限制和转让规则

Retail / authorised

独立的 MAS 要求和治理

Open-ended

NAV 机制的认购和赎回

Closed-ended

承诺、提款、期限和分配瀑布

Family capital

单户用途并不会取消监管范围

02

资本可能随资产净值变化

VCC允许发行和赎回股票，无需通常的资本变更程序，可以根据规则从资本中进行分配，并且成员名册不公开。宪法规定了估值、股票类别、认购、赎回、会议和治理。

03

Umbrella VCC集成操作平台

Umbrella 可能拥有多个具有不同策略和投资者的子基金。法律规定资产和负债分离：一个子基金的义务不应由另一子基金的资产来履行。在这种情况下，服务提供商、董事会和部分运营基础设施可以是通用的。

Single VCC

一只基金一池资产/负债

Umbrella VCC

两个或多个子基金

Segregation

每个子基金的独立资产/负债

Registration

子基金通过VCC Portal注册

Timing

通常在组建后7天内

04

基金管理人必须具备正确的身份

VCC 指定一名获许可的基金管理人：通常是拥有 CMS 基金管理许可证的新加坡实体或合格的豁免金融机构。公司注册前会检查许可证、豁免、投资者类型、资产、战略和授权。没有经许可的管理者的自我管理 VCC 并不是典型的可用模式。

05

董事会、秘书、经理和审计师

Shareholder

至少一个；没有一般的最大值

Director

至少一名合格董事；当地居住规则

Authorised scheme

至少三名董事，包括独立董事

Company secretary

任命不晚于6个月

Fund manager

Qualified Singapore manager

Auditor

规定3个月

06

通过单独的 VCC 门户注册

1. 01
   Architecture

   单一/保护伞、投资者、策略、经理和服务提供商。

2. 02
   Name and constitution

   类别、资产净值、认购、赎回和治理。

3. 03
   Officers and manager

   董事、秘书、审计师和经理签署同意书。

4. 04
   Portal filing

   注册办事处、订户、财政年度和官方费用。

5. 05
   Launch

   子基金、银行/托管、管理、反洗钱和发行。

07

家族办公室——民间资本的运作模式

该结构可能包括家族控股/信托、投资基金或可变资本公司、单一家族办公室管理实体、董事、投资委员会、托管人和银行。在推出之前，会记录家庭范围、治理、继承、投资自由裁量权、薪酬、财富来源和跨境税务居住地。

08

资金激励作为单独项目进行验证

新加坡基金免税和与家族办公室相关的激励途径具有不同的资格、资产管理规模、投资专业人士、当地企业支出、投资部署和报告条件。 VCC 不能被视为自动豁免：首先确定基金、管理人、新加坡办事处和适用部分，然后准备申请和持续证据。

09

各职能层均开设账户

操作账户VCC、托管、申购/赎回账户、子基金隔离和管理公司账户设计在一起。银行检查投资者、最终受益人/控制人、经理、策略、发行文件、财富/资金来源、目标资产和预期流量。

10

Launch checklist

1. 01

   发行、章程和投资管理协议已达成一致。

2. 02

   经理身份已在 MAS 登记册中得到确认。

3. 03

   配置了 AML/CFT、制裁、投资者准入和持续监控。

4. 04

   估值、资产净值、托管、管理和审计工作。

5. 05

   税收激励条件和年度证据日历是固定的。