VCC — оболочка фонда,
не замена менеджеру

01

Сначала fund model, затем legal form

Investor base, asset class, liquidity, leverage, distribution, jurisdictions, retail/accredited status, manager и tax profile определяют выбор между VCC, limited partnership, unit trust или обычной company. VCC предназначена главным образом для investment funds, а не для операционного бизнеса.

Private fund

Investor eligibility, offering restrictions и transfer rules

Retail / authorised

Отдельные MAS requirements и governance

Open-ended

Subscriptions и redemptions по NAV mechanics

Closed-ended

Commitments, drawdowns, term и distribution waterfall

Family capital

Single-family purpose не отменяет regulatory perimeter

02

Капитал может меняться вместе с NAV

VCC допускает issue и redemption shares без обычной процедуры изменения капитала, distributions могут производиться из capital при соблюдении правил, а register of members не является общедоступным. Constitution закрепляет valuation, share classes, subscriptions, redemptions, meetings и governance.

03

Umbrella VCC объединяет операционную платформу

Umbrella может иметь несколько sub-funds с разными стратегиями и investors. Закон предусматривает segregation assets and liabilities: обязательства одного sub-fund не должны исполняться из активов другого. При этом service providers, board и часть operational infrastructure могут быть общими.

Single VCC

Один fund и единый pool assets/liabilities

Umbrella VCC

Два и более sub-funds

Segregation

Отдельные assets/liabilities каждого sub-fund

Registration

Sub-fund регистрируется через VCC Portal

Timing

Обычно в течение 7 дней после formation

04

Fund manager должен иметь правильный статус

VCC appoints a permissible fund manager: обычно Singapore entity с CMS licence for fund management либо qualifying exempt financial institution. Лицензия, exemptions, investor type, assets, strategy и delegation проверяются до incorporation. Самостоятельно управляемая VCC без permissible manager не является типовой доступной моделью.

05

Board, secretary, manager и auditor

Shareholder

Как минимум один; общего максимума нет

Director

Как минимум один qualifying director; local-residency rules

Authorised scheme

Не менее трёх directors, включая independent director

Company secretary

Назначается не позднее 6 месяцев

Fund manager

Qualified Singapore manager

Auditor

Назначается в течение 3 месяцев

06

Регистрация через отдельный VCC Portal

1. 01
   Architecture

   Single/umbrella, investors, strategy, manager и service providers.

2. 02
   Name and constitution

   Classes, NAV, subscriptions, redemptions и governance.

3. 03
   Officers and manager

   Directors, secretary, auditor и signed manager consent.

4. 04
   Portal filing

   Registered office, subscribers, FYE и official fees.

5. 05
   Launch

   Sub-funds, bank/custody, administration, AML и offering.

07

Family office — operating model частного капитала

Структура может включать family holding/trust, investment fund or VCC, single-family office management entity, directors, investment committee, custodian и banks. До запуска фиксируются family perimeter, governance, succession, investment discretion, compensation, source of wealth и cross-border tax residence.

08

Fund incentives проверяются как отдельный проект

Singapore fund tax exemptions и family-office-linked incentive routes имеют меняющиеся eligibility, AUM, investment professionals, local business spending, investment deployment и reporting conditions. Нельзя считать VCC автоматически освобождённой: сначала определяется fund, manager, Singapore presence и applicable section, затем готовится application и ongoing evidence.

09

Счета открываются для каждого функционального слоя

Operating account VCC, custody, subscription/redemption accounts, sub-fund segregation и management-company account проектируются вместе. Банк проверяет investors, UBO/controllers, manager, strategy, offering documents, source of wealth/funds, target assets и expected flows.

10

Launch checklist

1. 01

   Offering, constitution и investment-management agreement согласованы.

2. 02

   Manager status подтверждён в MAS register.

3. 03

   AML/CFT, sanctions, investor onboarding и ongoing monitoring настроены.

4. 04

   Valuation, NAV, custody, administration и audit работают.

5. 05

   Tax incentive conditions и annual evidence calendar закреплены.