VVG涵盖投资组合管理、投资建议、接收和传递指令、代表客户执行指令，以及特定相关研究和公司融资咨询。
Tax& Law+7 (495) 221 31 46咨询项目
VVG · LR 950.4 · LGBl. 2005 Nr. 278 · 编辑说明 · 非官方译文
列支敦士登VVG：资产管理许可与义务
依据自2026年9月1日起生效的VVG官方整合文本及FMA资料独立撰写。本说明并非官方译文或法律全文，也不构成按某一投资模式提供服务的许可。
编辑说明 · 非官方译文
核心结论
本材料是对官方资料独立撰写的编辑说明，并非官方译文，也不复制法律全文。使用前须核验现行德文文本、过渡条款及个案事实。
资产管理公司须取得FMA许可；获准服务记载于许可且可能受到限制，实际业务与营销必须与许可范围精确一致。
公司须诚实、专业并以客户最佳利益行事，管理利益冲突，评估适合性或恰当性，披露成本，并遵守佣金利益与产品目标市场规则。
个人投资组合管理人不会因此成为基金管理公司、存管人或银行，且不得接收客户资金；每一新增业务要素均须另行定性。
01
服务范围与监管边界
VVG第3条将四类主要投资服务纳入资产管理：对单一客户投资组合进行全权管理、提供个性化投资建议、接收和传递指令以及代表客户执行指令。服务可附带法律明确列示的辅助业务，包括面向客户的研究以及资本结构、战略、并购咨询。该模式须与UCITS或AIF集合管理、资产托管、吸收存款、超出许可范围的经纪业务及不受监管的一般信息区分。FMA明确指出，VVG公司不是集合投资计划的管理公司，也不得接收或持有客户资金。
03
行为规则、客户与跨境业务
获得许可后，能够证明客户利益受到保护成为核心。公司须进行客户分类，提供公平易懂的信息，收集其知识、经验、财务状况、亏损承受能力、投资目标和风险容忍度，并实施所需的适合性或恰当性测试。利益冲突、产品目标市场、最佳执行、成本及佣金利益均须通过书面流程控制；投资组合管理对保留第三方付款或利益有严格限制。欧洲经济区护照通过主管机关通知运行，并不取代东道国规则、营销限制、反洗钱、制裁及涉及第三国客户所需的分析。
LILEX · LLV · FMA
官方来源
本材料是对官方资料独立撰写的编辑说明，并非官方译文，也不复制法律全文。使用前须核验现行德文文本、过渡条款及个案事实。
Smart Global Capital
需要将列支敦士登法律用于基金会、信托、公司或金融架构？
我们核验公司、税务与监管边界及过渡规则，并形成有文件支持的法律立场。
讨论法律立场编辑说明 · 非官方译文. 本材料是对官方资料独立撰写的编辑说明，并非官方译文，也不复制法律全文。使用前须核验现行德文文本、过渡条款及个案事实。