تعد FINMA مخاطر الأمن السيبراني وإدارة المفاتيح والاعتماد على أمين خارجي والحماية عند إفلاسه من المخاطر المركزية للحفظ.
Tax& Law+7 (495) 221 31 46ناقش مسألتك
FINMA Guidance 01/2026 · شرح تحريري
حفظ الأصول المشفرة: توجيه FINMA رقم 01/2026
شرح تحريري مستقل للرسالة الرقابية الصادرة عن FINMA في 12 يناير 2026. وهو ليس تشريعاً أو ترجمة رسمية أو توصية استثمارية أو تأكيداً لجواز نموذج حفظ محدد.
الخلاصات الرئيسة
الخلاصات الرئيسة
يشرح هذا المحتوى المنشور الرسمي من دون نسخ نصه الكامل، وليس ترجمة رسمية أو مشورة فردية. ويجب فحص التشريع النافذ والممارسة الكانتونية والوقائع قبل التطبيق.
لا يحتاج البنك السويسري عادة إلى رأس مال مقابل أصول العملاء المشفرة القابلة للفصل، لكن استخدام أمين فرعي أجنبي يتطلب رقابة احترازية وحماية من الإفلاس مكافئتين.
يجب على مدير المحفظة الفردية اختيار أمين مناسب ولا يجوز له تجاوز حماية العميل عبر منتج أجنبي.
يتطلب الاستثناء الضيق للترتيبات القائمة غير الكافية إفصاحاً كاملاً عن المخاطر وعرض بدائل مناسبة وموافقة كتابية من العميل.
تخضع الاستثمارات الجماعية السويسرية ومنتجات ETP المشفرة المضمونة لقواعد إضافية بموجب CISA وFinSA وFinSO؛ ولا يلغي الحفظ السليم مخاطر الاستثمار.
01
المخاطر والفصل والإفلاس
تعتمد الأصول المشفرة على البنية التقنية والخبرة وحماية المفاتيح الخاصة. ويضيف الحفظ لدى طرف ثالث مخاطر الطرف المقابل ومسألة فصل الأصول عن تفليسة الأمين. ويرتبط إطار أصول العملاء القابلة للفصل لدى البنك السويسري بالمادتين 16 و37d من قانون البنوك والمادة 242a من قانون التنفيذ والإفلاس. وإذا كان الأمين في الخارج تتوقع FINMA رقابة احترازية مكافئة وحماية قانونية مماثلة عند الإفلاس.
02
إدارة المحافظ واختيار الأمين
تتطلب المادة 24 من FinIO حفظ أصول المحافظ الفردية مفصولة لكل عميل لدى مؤسسة منظمة مناسبة. وبالنسبة إلى الأصول المشفرة يفحص المدير القدرة التقنية والرقابة والحماية عند الإفلاس. وتصف FINMA استثناء لبعض الترتيبات القائمة غير الكافية فقط إذا وثق الإفصاح للعميل عن المخاطر المتزايدة وعرضت بدائل مناسبة وحصلت موافقته الكتابية. ولا يعفي إنشاء صندوق أو منتج أجنبي المؤسسة السويسرية من مسؤولية حماية العميل.
03
الصناديق والمنتجات المهيكلة والمستثمرون
تحفظ أصول مخطط الاستثمار الجماعي السويسري عادة لدى بنك حفظ سويسري، ويجوز التفويض إلى أمين مناسب خاضع لرقابة مكافئة حيث تتوافر حماية مماثلة من الإفلاس. وتتطلب المنتجات المهيكلة وETP المشفرة المعروضة على عملاء التجزئة ضماناً قابلاً للإنفاذ أو تأميناً عينياً يبقى محمياً عند إعسار الأمين. وتؤكد FINMA بصورة منفصلة أن الامتثال لقواعد الحفظ لا يجعل الأصل المشفر آمناً ولا يزيل التقلب أو خطر الخسارة الكبيرة.
Fedlex · ESTV · FINMA
المصدر الرسمي
يشرح هذا المحتوى المنشور الرسمي من دون نسخ نصه الكامل، وليس ترجمة رسمية أو مشورة فردية. ويجب فحص التشريع النافذ والممارسة الكانتونية والوقائع قبل التطبيق.
Smart Global Capital
هل تحتاج تطبيق قاعدة سويسرية على هيكل أو صفقة؟
نراجع التصنيف والآثار الاتحادية والكانتونية والنطاق المصرفي ونعد موقفاً موثقاً.
مناقشة الموقف القانونييشرح هذا المحتوى المنشور الرسمي من دون نسخ نصه الكامل، وليس ترجمة رسمية أو مشورة فردية. ويجب فحص التشريع النافذ والممارسة الكانتونية والوقائع قبل التطبيق.