01
首先确认业务是否值得挽救
区分暂时流动性缺口与结构性资不抵债，审查债务、担保、执行、法定付款、关键合同、治理争议及破产迹象，并比较持续经营价值与清算回收。
- 业务
- 减轻债务后仍有利润与需求。
- 债务
- 债权人、期限、币种、契约与担保。
- 控制
- 重组前后的决策权。
- 下行情景
- 破产与预计回收。
02
重组从13周流动性模型开始
模型确定最低新资金、关键付款和现金耗尽日期，并单独列示税款、工资、关键供应商、保险、租金、能源和担保物保全费用。
03
暂缓执行只能争取时间
协议应规定暂停的执行和违约权、允许付款、信息义务及终止事件，并确认授权、保证、担保和违约利息的持续效力。
04
条款清单连接经济方案与法律执行
明确减记、展期、还款、利息、现金清扫、契约、资产出售、预算控制、报告和再次违约后果，并先在财务模型中测试。
05
新资金需要独立保护
确定资金来源、用途、提款条件、担保和顺位；多家债权人还需约定分配瀑布、避免重复担保并协调执行。
06
债转股同时改变杠杆与控制权
审查估值、债权金额、稀释、治理、反垄断和行业批准、外资、税务及债权人退出，确保法律结果符合商业安排。
07
有限责任公司的路径取决于债权来源
普通增资需要公司批准、出资和变更登记。有限责任公司法第19.1条为事先约定的可转换贷款提供特别抵销程序，包括全体股东事先一致同意和公证程序。
08
股份公司必须重点处理发行程序
通过非公开认购发行新增股份时，可用对公司的金钱债权抵销股款；还应处理发行决议、价格、优先权、估值、发行登记和俄罗斯银行申报。
09
多家债权人必须预先确定共同规则
债权人间协议规定顺位、付款、暂停、表决、执行、回款分配和新资金待遇，避免单一债权人的行动破坏整体方案。
10
破产和解是独立的法院程序
可在破产案件任何阶段达成，经法院批准后生效。法律允许还款计划、代物清偿、债务更新，并在个别债权人同意且不损害其他债权人时将债权换为股权、股份或证券。
11
方案必须接受撤销风险与平等对待测试
审查偏颇清偿、低价、关联关系、担保流失、债务豁免及对危机的知情，并记录商业理由、偿付能力恢复预测和债权人回收比较。
12
重组也需要正式交割
交割清单涵盖豁免、公司批准、融资文件、担保、登记、发行、资金流及债权人间协议生效；交割后持续监控报告、契约和里程碑。
13
初步审查文件
债务与担保清单；融资文件；违约通知；13周现金流；管理报表；预算；诉讼与执行；税务；关键供应商；公司结构；牌照；估值；资产出售计划；债权人提议；条款清单。