01
首先描述子句，然后抛出异常
私募一词本身并不能免除这个问题 立法。一张卡结合了发行人、工具、 接收者的数量和状态、通讯方式、地域 报价、中介、上市、计算和随后的转售。
发行人是否有权创设和发行票据。
是否需要招股说明书或者是否适用确切的例外情况。
谁发帖、提供建议并获得奖励。
该工具可以向香港以外的地区提供给谁以及如何提供？
02
该工具定义了投资者权利和监管分析
- Ordinary shares
- 话语权、股息和剩余价值；变更上限表
- Preference shares
- 清算优先权、优先收益、转换权和保护权
- Convertible note
- 转换前的债务；成熟度、利息、触发和转换机制很重要
- Bond / note
- 息票、到期日、契约、违约事件、安全和担保
- Fund interest
- 独立的集体投资计划和经理范围
经济学不能用名字来掩盖。可赎回份额 收入参与、代币化票据或 SAFE 的分析 真正的权利，而不是文件的标题。
03
在条款清单之前，对发行人的企业能力进行检查
公司章程、股东协议和公司条例明确规定 授权资本机制、董事权力、分配、 优先购买权、集体权利和释放登记。对于团体 担保、安全、经济援助、 关联交易和利益冲突。
商业理由、条款、分配和授权标志。
授权、放弃优先购买权和改变阶级权利。
稀释、期权、可转换债券和完全稀释的所有权。
归还分配额、会员名册及证书。
04
招股说明书豁免根据其条款适用
向香港公司发售股份或债券 由公司核实（清盘和杂项规定） 条例和附表十七。在实践中，它们被认为 仅向专业投资者提供，不再提供 超过 50 人及最低面额的票据或 代价不少于500,000港元。
连接通信、重复回合、网站、社交 媒体、中间商和转售可能会改变评级。 提供备忘录记录选定的例外情况、图例、 投资者陈述和转让限制。
05
专业投资者 - 可验证的身份
根据香港相关规定，个人投资者通常 确认投资组合至少800万港元。对于公司或 所使用的合伙投资组合总额至少为800万港元 资产不少于4,000万港元。类别、计算方法及可接受的 截至要约日期，证据已得到验证。
- Individual
- 投资组合≥800万港元
- Corporation / partnership
- 投资组合≥800万港元或总资产≥4000万港元
- Evidence
- 托管报表、证书、审计账目和有效汇总
- Record
- 分类文件、表述和检查日期由安排者保存
06
优惠例外不会取代经销商的许可证
安置、寻找投资者、谈判和成功费用可以 形式证券交易 - 第 1 类受监管活动。 投资建议可能会影响类型 4，以及对企业的建议 财务 - 类型 6。对每个参与者及其个人进行分析 实际角色、地点和报酬。
发行人发行自己的证券这一事实并不 未经许可的发现者或安置代理是可以接受的。 在外展之前会检查订婚信和费用机制。
07
股权配售：文件必须与股权结构表相符
- Term sheet
- 估值、金额、工具、条件和排他性
- Subscription agreement
- 陈述、先决条件、成交和赔偿
- Shareholders’ agreement
- 董事会、保留事项、信息、转出及退出
- Articles
- 阶级权利、优先权、转换和强制转让机制
- Disclosure
- 商业、财务、诉讼、税务、知识产权、许可证和关联方
对于已经上市的发行人，还需额外检查《上市规则》： 一般或特定授权、定价、公告、内部 信息、关联人士和配售指南。
08
债务安置是围绕退款和执行而建立的
条款和条件描述了本金、货币、息票、 到期、赎回、违约事件和加速。乙 安全发布增加了安全文件、保证、 债权人间机制和当地法律的完善程度 资产。支付代理、注册商、受托人和清算机构的选择如下 规模和发布市场。
杠杆、分配、处置、报告和负面承诺。
股份、账户、应收账款、资产和执行令。
预扣税、总额、扣除额和投资者居住地。
全球票据、登记、支付代理和清算系统。
09
香港交易所第37章 - 专业债务上市、非公开IPO
第 37 章仅适用于发行的债务证券 专业投资者。根据目前港交所总结正常情况 公司发行人基准包括合并净资产，不包括 少于10亿港元且经审计账目至少两年；可能 既定的例外情况。
- Investor perimeter
- Professional investors only
- Minimum denomination
- 不少于港币50万元
- Issue size
- 通常至少1亿港元，不包括水龙头
- Issuer financials
- 通常经过两年审计的账目
- Continuing obligations
- 公告、默认、变更和持有人信息
列表增加了可见性和基础设施，但没有改变 发布到公开产品中并且不会取消销售 限制。
10
每个投资国都添加自己的区块
香港例外仅涵盖香港部分。 向新加坡、阿联酋、欧盟、英国、美国的投资者提供优惠 中国或其他国家根据当地财务规则进行验证 宣传、招股说明书、投资者分类和中介 许可限制包含在备忘录和订阅中 按地区处理。
机构/认可投资者路线和 MAS 周边。
分别为大陆/SCA、DIFC/DFSA 和 ADGM/FSRA。
CBB 发行规则、专业投资者和持牌安排人。
纳闽 FSA 加上马来西亚 SC 进行陆上营销。
11
工人关闭清单
- 确定报价工具、金额、投资者和国家。
- 确认公司权力、上限表和批准。
- 选择发行豁免并收集投资者证据。
- 检查每个中介人的证监会牌照和参与情况。
- 准备备忘录、订阅和文书文件。
- 完成 KYC、制裁、资金来源和受益所有权。
- 执行付款、分配/发行、登记和备案。
- 建立报告、契约、转让控制和投资者沟通。
来源
规范支持
该材料是一个导航器。在发布规则之前 文件自交易日期起针对每个投资者所在国家进行验证。
Capital Markets & Private Placement Desk
我们将收集从投资意向书到成交的安置情况
我们将确定可接受的路线，准备公司和报价文件 文件、在投资者所在国组织当地法律顾问以及 我们将通过KYC、结算和交割后进行交易。
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