نادراً ما يقتصر نزاع الصندوق المغلق على عقد واحد. يؤثر تقييم الأصل في صافي الأصول وقيمة الوحدة، وتخضع قرارات المدير لرقابة الحافظ المتخصص، وتعتمد حقوق المستثمر على القانون والقواعد وفئة الوحدة والسجل والموافقات. لذلك تبدأ القضية بسلسلة القرار كاملة لا بادعاء عام بأن الصندوق خسر.
- يسأل المدير عن الضرر الفعلي الناتج عن مخالفة القانون أو القواعد.
- قد يسأل المقيم عن ضرر القيمة الخاطئة ويتحمل المدير مسؤولية احتياطية في الإطار القانوني.
- يراقب الحافظ التصرف وقد يسأل بالتضامن في الحالات المحددة.
- الاستثمار السيئ ليس مخالفة بذاته؛ يلزم إثبات الواجب والمخالفة والسبب والضرر.
- يجب أن يشمل ملف الدليل وثائق الصندوق لا قيمة الوحدة الحالية فقط.
01
خريطة النزاع
- القيمةتقييم / صافي / وحدة
- بيانات أو منهج أو تاريخ أو افتراض أو التزام أو تعارض.
- الصفقةسعر / سلطة / أصل
- أصل غير جائز أو مخالفة القواعد أو غياب موافقة أو شروط غير سوقية.
- الحوكمةمدير / لجنة / اجتماع
- خلل الإجراء أو الإفصاح أو التعارض أو التصويت أو التنفيذ.
- الخروجبيع / استرداد / إنهاء
- رفض أو تعويض أو مهلة أو فئة أو حساب خاطئ.
- البنيةحافظ / مسجل
- فشل الرقابة أو الحفظ أو السجل أو الدفع أو الموافقة.
02
الإجراء الفوري
- 01
تثبيت الحدث وتاريخ العلم وكل المهل المحتملة.
- 02
الحصول على القواعد الحالية والتاريخية وإعلان الاستثمار ومنهج صافي الأصول.
- 03
الحصول على كشوف السجل أو الحفظ لكل تاريخ مهم.
- 04
إرسال طلبات محددة للمدير والحافظ والمسجل والمقيم.
- 05
حفظ التقييمات والحسابات والمحاضر والاقتراع والبنك والمراسلات الأصلية.
- 06
تقييم وقف الصفقة وإخطار الحافظ والاجتماع والتقييم المستقل والتدابير الوقتية.
- 07
بناء خط الواجب ثم القرار فالرقابة فالصفقة فالضرر.
03
التقييم وصافي الأصول
- 01
مقارنة التقرير ومنهج صافي الأصول والقواعد وأحكام بنك روسيا.
- 02
فحص الأصل والتاريخ وأساس القيمة والخصم والدين والضمان والأحداث اللاحقة.
- 03
لشركة المشروع تفصل قيمة النشاط عن العقار وتدرج الديون والضرائب والضمانات والنزاعات.
- 04
مقارنة التقييم بالسعر ونموذج البنك والعروض المستقلة والبيع اللاحق.
- 05
فحص صلة المقيم والبيانات المتاحة له.
- 06
تحديد موضع الأثر القانوني: صافي الأصول أو السعر أو الإصدار أو الاسترداد.
- 07
ينص القانون على مسؤولية المقيم عن الضرر الفعلي ومسؤولية المدير الاحتياطية المحددة.
04
شراء وبيع الأصول
- 01
فحص جواز الأصل بحسب القانون والفئة والإعلان والقواعد.
- 02
فحص سلطة الموقع وموافقات المدير وقرار اللجنة وموافقة الحافظ.
- 03
مقارنة بيع الأصل وبيع الشركة والسعر والتأجيل والضمانات وتوزيع الخطر.
- 04
مراجعة الفحص ومذكرة الاستثمار والبدائل وسبب رفض عرض أفضل.
- 05
تتبع تمويل المشتري والمدفوعات الدائرية والرسائل الجانبية والصفقات اللاحقة.
- 06
فصل خطر الأعمال عن مخالفة واجب محدد.
- 07
حساب الضرر بسيناريو بديل قابل للإثبات.
06
مسؤولية المدير
- 01
تجعل المادة 16 المدير مسؤولاً عن الضرر الفعلي من مخالفة القانون أو القواعد.
- 02
تحديد الواجب والفعل أو الامتناع والسبب والضرر الموثق.
- 03
خطأ مبلغ الإصدار أو تعويض الاسترداد داخل المسؤولية صراحة.
- 04
توفى ديون الإدارة أولاً من أموال الصندوق وقد يرجع على مال المدير عند النقص وفق القانون.
- 05
قد تتداخل الأسس العقدية والتنظيمية والتقصيرية بلا ازدواج تعويض.
- 06
هبوط قيمة الوحدة بلا مخالفة مثبتة ليس ضرراً مستحقاً تلقائياً.
المعيار القانوني هو الضرر الفعلي. السؤال ليس عدم الرضا عن الأداء بل ما فقد أو أنفق بسبب المخالفة المثبتة.
07
رقابة الحافظ
- 01
يراقب الحافظ مطابقة التصرف للقانون وأحكام بنك روسيا والإعلان والقواعد.
- 02
قد تتم رقابة الدفع عبر الإجراء البنكي القانوني لا خطاب منفصل.
- 03
طلب لائحة الرقابة والمستندات وسجلات الموافقة والرفض والمخالفة.
- 04
إذا ظهرت المخالفة من الملف يفحص سبب عدم منعها.
- 05
تنص المادة 43 على المسؤولية التضامنية في حالات الحفظ والسجل والرقابة.
- 06
يتحدد نطاق الرقابة بالقانون والقواعد والعقد والمعلومات المستلمة.
08
لجنة الاستثمار
- 01
تحديد الاختصاص بدقة؛ الموافقة لا تجعل اللجنة مديراً مرخصاً.
- 02
فحص التعيين والتعارض والنصاب والاقتراع وصياغة القرار.
- 03
مقارنة الصفقة بحدود السعر والمدة والطرف والضمان والميزانية.
- 04
تحديد المواد المقدمة والمخفاة قبل التصويت.
- 05
قد يمنع الرفض أو غياب النصاب الصفقة إذا أوجبت القواعد الموافقة.
- 06
المسؤولية الفردية تتبع الدور والدليل والأساس.
09
اجتماع المالكين
- 01
فحص حق الطلب وقائمة المالكين وفئات التصويت.
- 02
يجب أن يطابق طلب المالكين الاختصاص والشكل ويفحص رفض المدير.
- 03
فحص الإخطار والمواد والنصاب والاقتراع والوكالات والعد والتقرير.
- 04
مقارنة نص القرار باختصاص القانون والقواعد.
- 05
تحديد أثر العيب في التصويت وحقوق المدعي.
- 06
قبل الدعوى تفحص حقوق الاسترداد وإعادة اجتماع صحيح.
10
الاسترداد والتعويض
- 01
فصل بيع الوحدة لطرف عن استرداد المدير وعن إنهاء الصندوق.
- 02
فحص الأساس والنافذة والنموذج وصفة المالك وقيد السجل.
- 03
الحصول على سبب رفض مكتوب ومقارنته بالقانون والقواعد.
- 04
إعادة حساب التعويض بتاريخ صافي الأصول والفئة والخصم الصحيح.
- 05
فحص أدوار الوسيط والاسمي والمسجل ووكيل الضريبة.
- 06
في خروج متعلق بالاجتماع يحفظ إثبات الرفض والطلب في الموعد.
11
تغيير المدير
- 01
تأكيد اختصاص الاجتماع وفئات التصويت والنصاب.
- 02
تجهيز المدير الجديد وموافقات البنية ونقل الوثائق والبنك وحقوق الشركات.
- 03
جرد الأصول والوثائق والعقود والدعاوى والديون والوكالات والصفقات.
- 04
التغيير لا يسقط المطالبات على المدير السابق.
- 05
يجري المدير الجديد فحص افتتاح ويبلغ الفروق.
- 06
نزاع النقل يحتاج تدابير وقتية ورقابية سريعة.
12
الشكوى الرقابية
- 01
تقديم شكوى معللة أولاً للمدير عبر القناة الرسمية وحفظ الرقم.
- 02
عند الحاجة مخاطبة المنظمة الذاتية والحافظ وبنك روسيا.
- 03
ذكر التواريخ والصندوق والقواعد والنص والدليل والعمل المطلوب.
- 04
الرقابة لا تحل محل دعوى الضرر الخاص.
- 05
فصل مسائل الإفصاح والتقييم والصفقة والسجل والاسترداد والتعارض.
- 06
حفظ الردود ضمن ملف الدليل.
تفيد شكوى بنك روسيا في الرقابة وتثبيت المخالفة، لكن التعويض المالي الخاص يحتاج عادة مساراً منفصلاً.
13
الطلبات والمدعى عليهم
- 01
تحديد المدعى عليه: المدير أو المقيم أو الحافظ أو المسجل أو الطرف أو عدة أشخاص.
- 02
اختيار العلاج: تعويض أو بطلان أو تنفيذ أو تصحيح سجل أو دفع.
- 03
فحص شرط التحكيم والاختصاص والمحكمة وكل المهل قبل المطالبة.
- 04
للبطلان إثبات السبب وعلم الطرف وأثر الرد على الصندوق.
- 05
للضرر إعداد نموذج أساسي وبديل دون ربح تخميني.
- 06
يجب تناسب التدبير الوقتي وحفظ قيمة الصندوق.
14
الأدلة والخبرة
- 01
القواعد والتعديلات والإعلان ومنهج صافي الأصول.
- 02
كشوف السجل أو الحفظ لكل تاريخ.
- 03
تقارير التقييم والتكليف والبيانات والمراسلات.
- 04
إخطارات اللجنة والاجتماع والقوائم والاقتراع والمحاضر.
- 05
مذكرات الاستثمار والفحص والعروض والعقود والمدفوعات والرسائل.
- 06
سجلات موافقة ورقابة الحافظ.
- 07
حسابات صافي الأصول والوحدة والتعويض والرسوم.
- 08
خط زمني يربط المخالفة والسبب والضرر الفعلي.
15
التسوية
- 01
تحديد الحد الأدنى: دفع أو شراء أو بيع أصل أو تغيير مدير أو إفصاح أو حوكمة.
- 02
مقارنة الدعوى بإعادة تقييم مستقلة وخروج تجاري.
- 03
تثبيت معادلة السعر والتاريخ والضريبة والتكاليف والتعديل.
- 04
ربط الإبراء بالتنفيذ ووضع علاج التخلف.
- 05
عدم استعمال أموال الصندوق لمسؤولية شخصية بلا سلطة ومصلحة المالكين.
- 06
فحص حاجة التسوية لاجتماع أو حافظ أو تعديل القواعد.
16
إشارات الخطر
- 01
رد المدير فقط بأن الاستثمار خطر.
- 02
تقييم بلا تكليف أو بيانات أصلية.
- 03
السعر الاسمي يطابق التقييم لكن الدفع والضمان أسوأ.
- 04
إخفاء الصلة عبر مستشار أو قرض أو إعادة بيع.
- 05
الحافظ لا يبين ما راجعه.
- 06
مواد الاجتماع متأخرة أو لم تصل لكل الفئات.
- 07
التعويض بتاريخ أو فئة خاطئة.
- 08
غياب القواعد ومنهج صافي الأصول التاريخي.
- 09
المدير الجديد بلا فحص افتتاحي.
- 10
طلب الضرر مبني فقط على هبوط الوحدة.