بعد تكوين الصندوق لا يصبح مالك الوحدة مديراً له؛ تتولى شركة الإدارة المرخصة الإجراءات القانونية والفعلية المتعلقة بالأصول. ويُبنى تأثير المستثمر من خلال القواعد وفئات الوحدات والاجتماع العام ولجنة الاستثمار وحقوق المعلومات ونتائج التعارض المصممة مسبقاً.
- تجري شركة الإدارة الصفقات وتمارس حقوق الأصول لكنها ملتزمة بالقانون والإقرار والقواعد.
- يراقب أمين الحفظ المتخصص التصرفات وفق البنية القانونية.
- تعمل لجنة الاستثمار فقط ضمن الاختصاص المنصوص عليه ولا تحل محل المدير.
- يستطيع مالكو 10% على الأقل طلب اجتماع، ولا تتجاوز المهلة المطبقة 40 يوماً.
- تبدأ الحماية بالوثائق: القواعد والسجل والمحاضر والطلبات وصافي الأصول والتقييم ومسار الصفقة.
01
خريطة الصلاحيات
تتعاقد وتدير الحسابات والأصول وتمارس حقوق الأسهم والأوراق.
يفحص التصرف وفق القانون وتعليمات بنك روسيا والإقرار والقواعد.
توافق فقط على المسائل المحجوزة لها صراحة.
يقرر مسائل القانون والقواعد ومنها التعديلات والمدة وتغيير المدير.
يثبت المالك والعدد والفئة ويحفظ الحسابات وقوائم الاجتماعات.
يمارس الحقوق الاقتصادية والمعلوماتية والتصويتية وفق القانون والفئة والقواعد.
لا يستطيع مالك الوحدة إعطاء أوامر يومية ملزمة خارج القواعد. تُصمم السيطرة على الصفقة مسبقاً عبر اختصاص اللجنة وفئات الوحدات والاجتماع ومستندات شركات الأصول.
02
مصفوفة القرارات
- صفقة عادية متوافقةشركة الإدارة
- رقابة أمين الحفظ وإجراءات المدير.
- مسألة محجوزةالمدير بعد الموافقة
- لجنة الاستثمار إذا نصت القواعد.
- تعديل جوهري للقواعدالاجتماع العام
- النصاب والفئة والإخطار والأغلبية.
- النقل إلى مدير آخرالاجتماع العام
- إجراء خاص بمشاركة أمين الحفظ.
- دفعة من الصندوقشركة الإدارة
- رقابة التوافق وموافقة أمين الحفظ.
- حقوق مساهم في SPVالمدير أو المدير بعد الموافقة
- القواعد ومستندات SPV واختصاص اللجنة.
03
لجنة الاستثمار
- 01
تحدد القواعد الصفقات والأفعال التي تحتاج موافقة وطريقة تكوين اللجنة وقرارها.
- 02
يجوز أن يكون الأعضاء مالكين أو معيّنين منهم، ولا يجوز أن يكون المدير أو مسؤولوه أو موظفوه أو معيّنوه أعضاء.
- 03
تحدد الحدود والنصاب والأغلبية والمواد والمهلة والتعارض ونتيجة عدم القرار.
- 04
يثبت المحضر جدول الأعمال والمصالح والمواد والأصوات والشروط وتوافق الصفقة النهائية.
- 05
الصفقة المخالفة للموافقة الواجبة تكون التزاماً شخصياً على المدير ولا تسدد من أصول الصندوق.
04
صفقات الأصول
- 01
فحص الفئة والإقرار والحدود والقواعد وأهلية الطرف.
- 02
مراجعة السعر والتقييم والغرض والتمويل والضمان والارتباط والسيولة.
- 03
العقار وSPV يحتاجان عناية كاملة وموافقات وتسجيل وخطة ما بعد الإغلاق.
- 04
تقديم حزمة كافية لأمين الحفظ قبل التصرف.
- 05
حفظ العقود والموافقات والكشوف وتحديثات السجل في ملف واحد.
05
تعارض المصالح
- 01
تحديد مصالح المدير ومجموعته وأمين الحفظ والمقيّم والمستثمرين واللجنة والأطراف.
- 02
السعر السوقي وحده لا يكفي؛ يلزم الكشف والتقييم المستقل والموافقة.
- 03
فحص الطرف المرتبط وفق قيود المادة 40 والقواعد والموافقات.
- 04
استبعاد صاحب المصلحة بالقدر الذي تتطلبه المستندات.
- 05
شرح الاقتصاد والبدائل والرسوم والمخاطر وأثر صافي الأصول للمستثمر.
06
الاجتماع العام
- 01
ينظم المدير الاجتماع أو التصويت الكتابي، وفي حالات خاصة أمين الحفظ أو المالكون.
- 02
يحق لمالكي 10% على الأقل تقديم طلب كتابي.
- 03
تحدد القواعد المهلة ولا تتجاوز 40 يوماً من استلام الطلب الصحيح.
- 04
يتضمن الطلب مقدميه والمسائل المختصة ومشروعات القرارات وإثبات الملكية.
- 05
مع الفئات المختلفة يفحص التصويت لكل بند؛ الإخطار والمحضر أساسيان.
امتلاك 10% لا يمرر القرار تلقائياً؛ بل يتيح طلب الاجتماع، وتبقى النتيجة رهناً بالاختصاص والفئة والنصاب والأغلبية.
07
حقوق مالك الوحدة
المطالبة بالالتزام والتعويض عن الضرر الفعلي المثبت الناتج عن مخالفة المدير.
المشاركة في حدود القانون وفئة الوحدة.
تلقي التوزيع إذا قررت القواعد الحق وآليته.
طلب الاسترداد حيث يسمح القانون والقواعد؛ الخروج المبكر العادي مقيد.
الحصول على المستندات وفق النظام، ومنها مواد الاجتماع.
بدء المسار القانوني لنقل مهمة الإدارة.
08
المعلومات والتقارير
- 01
القواعد الحالية وكل تعديل نافذ.
- 02
مستخرج السجل المؤكد للفئة والعدد.
- 03
التقارير وصافي الأصول وقيمة الوحدة في النطاق المتاح.
- 04
مواد الاجتماعات ونتائجها وسجلات اللجنة المستحقة.
- 05
الأتعاب والمصاريف والتعارضات المكشوفة.
- 06
التقييم الجوهري وشروط الصفقة ضمن القانون والسرية.
09
تغيير المدير
- 01
فحص اختصاص الاجتماع والحد والمدة والإجراء.
- 02
اختيار مدير مرخص والحصول على قبول وخطة انتقال.
- 03
حصر استمرارية الحسابات والحفظ والسجل والعقود والصلاحيات والتقارير.
- 04
إعداد قرار النقل والإخطارات والتصويت والحزمة التنظيمية.
- 05
جرد الأرشيف والمفاتيح والأصول والحسابات والقضايا والصفقات المفتوحة.
- 06
معالجة الأتعاب وتكلفة الانتقال وعدم تعاون المدير السابق.
10
المطالبة والنزاع
- 01
إرسال طلب أو مطالبة منظمة بالواقعة والقاعدة والعلاج والمهلة.
- 02
سؤال أمين الحفظ عن الرقابة دون إحلال الافتراض محل الدليل.
- 03
حفظ حقوق الاجتماع والاسترداد والتدابير؛ لا تستهلك المفاوضات المدد.
- 04
للخرق التنظيمي يُنظر في شكوى لبنك روسيا، وللمطالبة المالية يحدد المدعى عليه والمحكمة.
- 05
فصل الضرر الفعلي عن هبوط السوق؛ الخطر الاستثماري لا يثبت المخالفة.
- 06
فحص التحكيم والاختصاص والصفة وطبيعة النزاع والأدلة قبل الدعوى.
مسؤولية المدير ليست ضماناً للعائد. يغطي القانون الضرر الفعلي الناتج عن مخالفة، أما هبوط السوق مع الإدارة السليمة فهو خطر استثماري.
11
الأدلة
- 01
كل نسخة ذات صلة من القواعد وتاريخ النفاذ.
- 02
مستخرج السجل ومستندات الشراء والفئة.
- 03
محاضر الاجتماع واللجنة والأصوات والتوكيلات وإثبات التسليم.
- 04
العقود والتقييم والمدفوعات وقرارات SPV والسجلات.
- 05
الطلبات وردود المدير وأمين الحفظ وكشف التعارض.
- 06
حساب صافي الأصول والتقارير والسببية وحساب مستقل للضرر.
- 07
خط زمني للقرار والتنفيذ والاكتشاف وتخفيف الخسارة.
12
نظام المتابعة
- 01
لوحة فصلية لصافي الأصول والسيولة والتعهدات والأصول المهمة.
- 02
سجل الأطراف المرتبطة والتعارض.
- 03
تقويم التقييم والتقارير والتأمين والتراخيص والاجتماعات.
- 04
قائمة المسائل المحجوزة وحالة الموافقات.
- 05
المصاريف مقابل القواعد والميزانية.
- 06
سجل القضايا والمطالبات والتعثر والضمانات.
- 07
مراجعة سنوية للقواعد والفئات والأصول والخروج.
13
إشارات الخطر
- 01
وصف اللجنة بالاستشارية رغم اشتراط القواعد للموافقة.
- 02
تقديم المواد بعد التوقيع.
- 03
مستشار واحد للطرفين بلا رقابة مكشوفة.
- 04
التقييم لا يطابق الشروط الفعلية.
- 05
مصروف بلا أساس واضح في القواعد.
- 06
تعذر تأكيد القواعد الحالية وفئة الوحدة.
- 07
خلل في القائمة أو الإخطار أو الاختصاص.
- 08
تغيير المدير بلا خطة للحسابات والأرشيف والصفقات.
- 09
اعتبار كل هبوط ضرراً بلا سببية.
- 10
اتفاقات مهمة في البريد فقط وليست في القواعد أو SPV.