01
الاكتتاب الخاص لا يعني غياب التنظيم
يُحدد أولاً ما يُعرض: أسهم أو دين أو صكوك أو أداة مركبة أو مصلحة في استثمار جماعي، ثم يُراجع المصدر ومكان الإصدار والتسويق وفئة المستثمر ومسار التسجيل أو الإيداع أو الموافقة لدى CBB وقواعد كل دولة مستهدفة.
- المصدر
- كيان بحريني أو أجنبي
- الأداة
- سهم أو سند أو ورقة أو صك أو مصلحة صندوق
- المستثمرون
- الفئة والعدد والخبرة والأهلية
- التوزيع
- مباشر أو مرتب أو منصة أو مستشار
- الدول
- النطاق المحلي وقيود البيع
02
لا ينبغي خلط المجلد 6 بالمجلد 7
يغطي المجلد 6 أسواق رأس المال وعروض الأوراق، بينما تقع الاستثمارات الجماعية في المجلد 7. وقد يخضع جمع أموال متشابه اقتصادياً لنظام مختلف حسب التجميع وسياسة الاستثمار والإدارة وحقوق المستثمر.
03
يتبع الشكل القانوني حقوق المستثمر
تُقارن شركة B.S.C. مقفلة أو SPV أو ترتيب ائتماني أو تعاقدي أو CIU مفتوح أو مغلق وغيره من الأشكال المسموحة، مع الحوكمة والتصويت والاسترداد والتوزيع وفصل الأصول والإفلاس والتحويل والضريبة.
04
منتج الصندوق يحتاج بنية تشغيلية
للـCIU المؤسس أو المسوق في البحرين تُراجع الفئة والمشغل والمدير وأمين الحفظ والإداري والمدقق والتقييم والتعارض والرافعة والاشتراك والاسترداد والتقارير. ويصف CBB الـExempt CIU بأنه أخف تنظيماً ويعرض عادة للمستثمر المعتمد أو فائق الثراء.
05
يجب أن يتفق PPM مع وثائق الشركة والتشغيل
تتطابق الشروط والمخاطر واستخدام العائد والرسوم والتقييم والسيولة والتعارض والأطراف المرتبطة والمعلومات المالية وقيود التحويل وإقرارات المستثمر مع الوثائق التأسيسية والاشتراك وعقود مقدمي الخدمات.
عبارة confidential أو private placement only لا تعالج الترويج العام أو العرض لمستثمر غير مؤهل.
06
يُفحص الترتيب والمشورة والإدارة بصورة مستقلة
تُطابق أدوار الراعي والمرتب ووكيل الاكتتاب والمستشار والمدير وأمين الحفظ والمنصة مع نطاق ترخيص CBB. ولا ينقل عقد الوسيط تلقائياً مسؤولية المصدر عن محتوى العرض وأهلية التوزيع.
07
العرض العابر للحدود ينشئ عدة أنظمة
يُعامل الموقع والندوة والعرض والرسالة والمُعرّف والجولة كاستراتيجية توزيع واحدة. ولكل دولة تُسجل فئة المستثمر والعبارات وحدود الدعوة والملاءمة وقيود إعادة البيع عند انطباقها.
08
يُصمم KYC والمسار المصرفي قبل الاشتراك
يربط مسار الاشتراك أهلية المستثمر وKYC/AML ومصدر الأموال والعقوبات وحساب الدفع والضمان إن استُخدم والتخصيص وتحديث السجل وإثبات الحق. وقد يوقف عدم توافق PPM ووصف البنك وحركة المال الإقفال.
FAQ
أسئلة شائعة عن الاكتتاب الخاص
هل يكفي وصف العرض بأنه خاص لتجاوز CBB؟
لا. تحدد الأداة والمصدر والمستثمرون والتوزيع ومجلدات CBB المطبقة المسار.
ما الفرق بين إصدار ورقة وصندوق؟
يرتبط الصندوق عادة بالاستثمار الجماعي لرأس مال مجمع وفق سياسة محددة، ويتوقف التصنيف على الهيكل وحقوق المشاركين.
من يستثمر في Exempt CIU؟
يصفه CBB بأنه عادة للمستثمر المعتمد أو فائق الثراء، مع تأكيد شروط المجلد 7 النافذة.
هل يسوق منتج البحرين في الخارج؟
بعد فحص قواعد الدعوة في كل دولة وصفة المستثمر وأي وسيط أو إيداع مطلوب.
↗
مسارات البحرين المرتبطة
- التنظيم المالي وfintech
- فتح المسار
- حوكمة الشركات
- فتح المسار
- الحسابات المصرفية
- فتح المسار