俄罗斯封闭式基金不能用一个税率概括。基金资产交易、项目公司、收益分配、份额转让与赎回、以资产认购以及投资者跨境身份都必须分层分析，并覆盖从设立到终止的完整周期。
- 基金不是法人，也不是通常意义上的企业所得税纳税人。
- 基金架构不免除增值税、财产税、土地税及项目公司层面的税。
- 个人的份额交易和基金分配适用证券所得规则。
- 俄罗斯公司按有凭证的取得成本核算分配、转让与赎回。
- 境外投资者需要分析俄罗斯来源、预提税、协定及特别措施。
01
四层税务模型
- 资产层租赁、出售、利息
- 增值税、财产税、土地税取决于资产与交易。
- 项目公司层基金持有 LLC 或 JSC
- 公司自行纳税，基金持有股权。
- 份额层分配、转让、赎回
- 按持有人身份、税收居民和成本计税。
- 进入／退出资产认购与实物分配
- 非现金形式不当然中性。
02
基金的税务地位
- 01
共同基金是独立财产集合，并非法人。
- 02
基金本身不按普通公司方式申报企业所得税。
- 03
管理公司对基金交易实行独立核算，并承担特定税种的法定义务。
- 04
底层每笔交易不当然立即对持有人征税；通常在分配、转让、赎回或其他法定事件时分析。
- 05
基金规则可以规定收益分配，但不能改变强制性税法。
基金可能改变现金流的时间与结构，但不是普遍免税工具。必须根据实际资产、投资者与退出方式测算。
03
基金直接持有资产
- 01
租金、资产出售、利息等按每项交易的法律性质分析。
- 02
直接持有不动产时，管理公司以受托管理人身份签约，文件进入基金独立核算体系。
- 03
基金可以承担的费用不当然等于持有人可抵扣的费用。
- 04
关联交易需要价格、利益冲突及必要时的转让定价审查。
- 05
出售资产与出售基金份额是不同纳税事件。
04
通过项目公司持有
- 01
项目公司仍独立缴纳利润税、增值税、财产税、土地税和薪酬税费。
- 02
自 2025 年起俄罗斯公司基本利润税率为 25%，特殊制度或优惠除外。
- 03
项目公司股息进入基金财产；之后向持有人付款是另一事件。
- 04
出售项目公司股权不同于出售不动产，需分析证券规则与取得成本。
- 05
关联融资需审查独立交易、资本弱化及商业目的。
- 06
直接持有与项目公司模式应比较融资和退出的全周期。
05
增值税
- 01
受托管理并不为基金交易提供普遍增值税豁免。
- 02
税法第 174.1 条规定管理人在受托管理交易中的增值税义务。
- 03
租赁、不动产出售、建设、权利转让和服务分别判断征税对象、地点、税率与豁免。
- 04
进项税抵扣需要满足法定条件、正确发票和分别核算。
- 05
免税用途或用途改变可能触发进项税转回。
- 06
项目公司模式下由公司核算自身交易的增值税。
06
不动产与土地
- 01
基金财产在管理公司层面征收财产税，并从基金资产中支付。
- 02
需核对地区税率、优惠、平均价值或不动产登记价值计税基础。
- 03
土地需核对地籍价值、市政税率、优惠与提高系数。
- 04
基金持有的住宅开发用地也可能适用特别土地税系数与期限。
- 05
管理公司应按要求在相关不动产所在地办理税务登记。
- 06
项目公司模式下由资产所有公司缴纳。
07
俄罗斯个人投资者
- 01
基金份额属于证券；转让或赎回所得通常以收入减有凭证的取得成本和允许费用计算。
- 02
自 2025 年起，俄罗斯税收居民相关证券所得适用 13%/15% 的特别税率档，超过法定门槛的部分适用 15%。
- 03
自 2025 年起，基金财产受托管理收益明确纳入证券交易所得。
- 04
非上市份额需关注实际价格、计算价值及市场价格规则。
- 05
亏损结转和投资扣除取决于证券类别与交易，不能预设。
- 06
实物分配还需确定资产价值及未来计税基础。
08
俄罗斯公司投资者
- 01
基金规则允许的分配属于俄罗斯公司持有人的应税收入。
- 02
份额转让或赎回按交易价格与有凭证的税务成本核算。
- 03
除特别规定外，基本企业利润税率为 25%。
- 04
税法第 276 条普通受托管理规则大部分不适用于基金管理人与持有人，不能机械套用。
- 05
终止时取得资产需分析收入、计税基础、增值税和后续核算。
- 06
会计重估或份额计算价值本身不一定构成税务处置。
09
境外投资者
- 01
先确定税收居民及投资是否与俄罗斯常设机构相关。
- 02
境外公司取得的俄罗斯基金受托管理收益属于俄罗斯来源，并按法定预提框架处理。
- 03
出售或赎回某些以俄罗斯不动产为主的封闭式基金份额可能构成俄罗斯来源所得。
- 04
扣缴义务人核查税率、居民证明、实际受益人及协定适用。
- 05
协定条款暂停和特别经济措施可能改变税率与付款路线。
- 06
银行、外汇、KYC 与制裁审查独立于税务进行。
跨境税率容易受协定暂停和特别措施影响。付款日前必须重新核实。
10
以资产认购份额
- 01
现金认购通常不构成认购人处置，但资金来源与付款路径需留档。
- 02
以不动产、股权、债权等认购不当然免税。
- 03
出资人需分析增值税、企业所得税或个人所得税、确认时点和成本。
- 04
发行份额所用基金估值不能替代税务定价。
- 05
转让前核查权属、担保、同意、地籍价值和相关义务。
- 06
合同、估值、份额发行、权属登记与税务发票应同步。
11
向持有人分配收益
- 01
基金规则必须明确分配来源、时间和机制。
- 02
基金付款不因付款主体是基金就当然属于返还资本。
- 03
个人适用证券所得制度；公司确认应税收入。
- 04
管理公司、存管机构或其他参与者可能因持有人及支付路径承担扣缴义务。
- 05
中期分配不当然减少份额取得成本。
- 06
分配前核查流动性、负债、净资产值及基金规则限制。
12
转让、赎回与终止
- 01
向第三方转让、管理公司赎回、部分赎回及终止分配是不同场景。
- 02
计税结果通常为收入减有凭证的取得成本和允许费用。
- 03
通过经纪人提交赎回时，经纪人可能为扣缴义务人；其他法定情形可能由管理公司承担。
- 04
受限流通份额有特别计算价值或补偿规则。
- 05
实物结算需分析接收方税务及资产退出税务。
- 06
终止前应模拟税款、债权人、出售期限、实物分配和历史成本凭证。
13
扣缴义务人与申报
- 01
确定份额由登记人、存管机构、名义持有人还是经纪人记录。
- 02
确认持有人类型、税收居民及常设机构联系。
- 03
收集份额取得、费用、交换、继承和既往扣缴资料。
- 04
按税法第 226.1 条确定管理公司或经纪人的角色。
- 05
境外公司适用第 309—312 条及协定文件包。
- 06
将税务申报与登记册、分配、净资产值和银行付款核对。
14
税务尽调
- 01
现行基金规则与投资声明。
- 02
直接资产及全部项目公司。
- 03
每位持有人和实际受益人的税务身份。
- 04
份额取得、交换与担保历史。
- 05
估值、净资产值及交易价格。
- 06
原始凭证、发票与增值税分别核算。
- 07
地籍数据、税率与不动产优惠。
- 08
贷款、股息与关联交易。
- 09
分配、赎回与终止模型。
- 10
税收协定、特别措施及付款路线。
15
风险信号
- 01
笼统宣称基金“不缴税”。
- 02
资产认购前未计算出资人的增值税和所得税。
- 03
没有份额取得成本凭证。
- 04
混淆资产出售、份额出售和收益分配。
- 05
2024 年后仍使用 20% 的旧企业利润税率。
- 06
默认境外持有人可享税收协定。
- 07
忽视地籍财产税或土地提高系数。
- 08
实物分配没有税务和登记方案。
- 09
关联付款没有价格依据。
- 10
到基金终止时才开始税务设计。